一位与广西有色有业务合作的银行内部人士表示,“去年我们去调研时,广西有色的资产负债率就达到90%以上,我们一般认为60%-70%是合理的,这个90%的确太高了。不过,当时广西有色的代表称,我们是广西国资委旗下公司,未来会通过整合资产的方式降低这个资产负债率。”

  6月8日,广西有色发布公告称,由于发生巨额亏损,公司6月13日到期的中期票据兑付存在不确定性,公司目前正在通过多种途径筹集偿债资金。

  不过,也有部分市场人士对公司的筹资努力表示怀疑,“国债违约的情况今年在国企层面上已经发生了,广西有色作为国企也不一定会获得相应的支持”。

  实际上,截至今年一季度末,广西有色考虑25.9亿元应付票据后总债务达203.5亿,债务资本比已经增至91.3%。业内人士认为,外部投资者可能是广西有色最后的出路。

  90%负债承压

  6月8日,广西有色金属集团有限公司(以下简称“广西有色”)在中国货币网发布《特别风险提示公告》称,由于发生巨额亏损,该公司发行的将于6月13日到期的2012年度第一期中期票据(下称“12桂有色MTN1”)兑付存在不确定性,该公司目前正在通过多种途径筹集偿债资金。

  对于广西有色表述的“不确定性”,市场普遍认为,这主要是对广西有色将获得的外部支持的描述。

  实际上,此前中债资信和大公国际两家评级机构,已分别将广西有色评级下调。中债资信表示,作为省属国企,公司在资金融通等方面获得的外部支持较多,但在当前状况下公司可获外部支持的及时性和力度存在不确定性。

  中投证券研报则认为,公司部分资产仍可变现,银行对公司并未出现完全限制贷款并抽贷的情形。在股东协调下,公司仍然可能获得外部救助等,保证本期债券本息兑付的应有保障。

  不过,国内一位大型券商固定收益部高管对21世纪经济报道记者表示,“国债违约的情况今年在国企层面上已经发生了,广西有色作为国企也不一定会获得相应的支持,这个‘不确定性’也可能指的是承销商是否会对中期票据进行兜底。”

  发行资料显示,“12桂有色MTN1”发行总规模为13亿元,债券期限为3年,发行利率为4.48%,主承销商为国家开发银行和中信银行。今年6月13日到期时应兑付投资者本息13.6292亿元。

  6月9日,记者多次拨打《特别风险提示公告》上广西有色承销商的电话,但一直未能接通。

  超高的负债率也是上述固收人士担心的风险之一,中债资信数据显示,2015年一季度,公司资产负债率和全部债务资本化比率分别升至93.58%和91.50%。

  一位与广西有色有业务合作的银行内部人士表示,“去年我们去调研时,广西有色的资产负债率就达到90%以上,我们一般认为60%-70%是合理的,这个90%的确太高了。不过,当时广西有色的代表称,我们是广西国资委旗下公司,未来会通过整合资产的方式降低这个资产负债率。”

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