新华社北京4月21日电(记者 吴雨 李延霞)一季度经济数据前脚公布，央行随后降准，此次降准的力度之大，远超市场预期。面临错综复杂的经济形势，央行出手日趋频繁，货币政策运用更加灵活。可如何让“及时雨”真正成为金融“活水”，浇灌饥渴的“三农”和小微企业成为摆在眼前的问题。

　　企业“贷款难”伴随银行“难贷款”

　　首季经济运行的一系列数据不尽如人意：PPI连续37个月负增长，一季度第二产业增加值同比增长6.4%，第三产业增加值同比增长7.9%……

　　经济疲软也反映到小微企业生存现状上。汇付－西财的“中国小微企业指数”数据显示，一季度盈利的小微企业只有46.3%，创去年二季度以来的新低；亏损的小微企业比例从去年二季度的9.5%上升至今年第一季度的23.3%。

　　与此同时，企业实际融资成本居高不下。2015年3月末，企业融资成本为6.83%。中国人民银行研究局局长陆磊认为，“尽管去年11月和今年3月央行两次降息，但考虑到PPI一季度下降幅度较大，为-4.6%，扣除价格因素，企业实际融资成本仍然较高。”

　　企业不好过，银行业也过不好。去年年报显示，几乎所有上市银行的不良贷款率都在上升，其中不少来自于县域贷款和小微企业贷款。年报显示，工行2014年公司类不良贷款率1.21%，主要是部分企业特别是中小企业经营困难加大导致贷款违约；农行2014年县域金融业务不良贷款率1.82%，高于其平均不良贷款率。

　　“现在企业贷款难和银行难贷款的现象并存。”华夏银行发展研究战略室负责人杨驰说，目前“三农”和小微领域风险高、效益低，纯粹从风险收益的角度来考虑，银行很难将“三农”和小微企业作为贷款领域的首选。

　　充分调动农村金融机构的放贷意愿

　　目前农村金融仍是我国经济运行中的薄弱环节，作为直接对口“三农”建设的金融机构，农村金融机构往往因担心涉农贷款不良率较高而放贷意愿不强。如何调动农村金融机构的积极性是监管者正在探索的问题。

　　“此次定向降准对农村金融机构政策倾斜明显。”北京金融衍生品研究院首席宏观研究员赵庆明认为“央行统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平，仅这一部分降准就超过2个百分点。”

　　鉴于已享受较低的存款准备金政策优惠，去年两次的定向降准并未涵盖农村信用社和村镇银行，今年央行两次全面下调存款准备金率，加之此次额外降低的部分，调整后农村信用社和村镇银行的法定存款准备金率由14%下降为11.5%。

　　交通银行首席经济学家连平认为，“降低农村金融机构的经营压力，可以使政策更具有针对性，有利于调整目前的信贷结构。”

　　在货币政策调整的同时，杨驰认为，应进一步扩大财政贴息、财政担保的力度，适当对涉农的不良资产核销进行财政补贴，以提高银行对于涉农贷款的风险容忍度和放贷意愿。

　　银行俯下身子政策才能落地

　　“现在很多贷款是借给小微企业的名义给了大中型企业，单笔额度千万元以上，是给小微企业的吗？这次释放这么多资金，小微企业到底能分得多少？”济南圣泉集团股份有限公司董事长唐一林说。

　　“政策频出但企业反馈的效果却不明显，究其原因，政策落地才是关键。”赵庆明说，小微企业风险明显高于大企业，银行“嫌贫爱富”情有可原。但当下小微企业是中国经济的中坚力量，创造了巨大的经济总量和广泛的就业机会。服务这样一批具有巨大潜力的客户群体，是金融切合实体经济发展的根本要求。

　　清华大学政治经济学研究中心主任蔡继明认为，“小微企业融资本身有其特点和规律，银行做得好也可以很赚钱。关键是银行机构要俯下身子，深入了解这个行业的发展潜力和前景，做到信贷资源的精准投放。”

　　民生银行行长助理林云山表示，“随着金融脱媒现象的深化，大企业的直接融资比例将不断增加，对商业银行的融资依赖降低，小微战略是顺应金融体制改革的必然方向，未来小微业务的拼抢将更为激烈。”

　　在商业银行努力拓展服务领域的同时，专家认为，还要进一步发挥政策性银行作用，通过再贷款、财政资金注资等方式注入低成本资金，定向支持小微企业。

　　“在中小企业发育不健全，竞争力较弱情况下，仅靠金融政策引导很难奏效。要发挥财政政策四两拨千斤的作用，减税让利，为中小企业发展营造良好环境。”中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军说，中小企业也应该瞄准好的产业方向，积极进行转型升级。